USAs nye præsident får mange udfordringer, hvis man spørger Dansk Byggeri. Blandt andet kan mangel på bygningsarbejdere blive et problem.
Cheføkonom Bo Sandberg fortæller således i en pressemeddelelse, at Donald Trump overtager en amerikansk økonomi, der konjunkturmæssigt er i glimrende dagsform men med betydelige strukturelle ubalancer.
– USA var som bekendt arnestedet for finanskrisen i 2008 og 2009. Men siden 2010 har der været tale om syv fede år for det amerikanske arbejdsmarked, hvor der er blevet skabt tæt på 16 millioner nye job, siger Bo Sandberg.
– Det stærke arbejdsmarked har gjort USA til verdensøkonomisk lokomotiv, hvilket har smittet positivt af på dansk økonomi. Det er dog primært servicesektoren på hjemmemarkedet, der driver opsvinget, og der er betydelige balanceproblemer i amerikansk økonomi – især i samhandlen med udlandet, siger Bo Sandberg.
Infrastruktur-vækstpakke
I modsætning til de seneste seks år under Obama, så råder Trump over et flertal i både Repræsentanternes Hus og Senatet. Men det er ifølge Bo Sandberg ikke ensbetydende med, at alle den amerikanske Twitterkonges budskaber bliver til realpolitik i løbet af nul-komma-fem.
– De politikområder, hvor Trump formentlig lettest og hurtigst kan komme igennem med sin politik, er en infrastruktur-vækstpakke og skattelettelser både for personer og selskaber. Begge dele er udtryk for en ekspansiv finanspolitik, som dermed kan tage over som vækstmotor for den ekspansive pengepolitik, der nu bliver rullet tilbage med udsigten til yderligere tre rentestigninger i løbet af 2017, siger Bo Sandberg.
Tre risikofaktorer
– Men vi skal ikke mere end et-to år frem i tiden, før det amerikanske opsving støder ind i mindst tre massive risikofaktorer. For det første udsigten til en protektionistisk handelspolitik, for det andet en for stærk dollar og endelig for det tredje adgangen til tilstrækkelig arbejdskraft – ikke mindst inden for byggesektoren – hvis Trump gør alvor af at bremse arbejdskraft-immigrationen, siger Bo Sandberg, og tilføjer:
– Når den ambitiøse og nødvendige udbygning af infrastrukturen kombineres med et arbejdsmarked, der lukker sig om sig selv og bremser arbejdskraftens bevægelighed, så har vi en potentiel meget dårlig cocktail.
Centralbanken
En anden af de store jokere bliver, hvordan Centralbankens pengepolitik og Trumps finanspolitik kommer til at spille sammen.
– Renten har det ligesom os gennemsnitsmennesker. Den tager helst elevatoren op, men gerne trapperne ned. Så hvis der kommer for meget gang i hjulene, kan det i princippet komme til at gå ret hurtigt med at hæve renten ovre på den amerikanske side af Atlanten.
På Trumps indsættelsesdag i dag, må man dog ifølge Dansk Byggeri følge en anden god skik – nemlig at lade tvivlen komme anklagede til gode.
